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分级基金B净值在接近下折时会有一个溢价能具体解释下么?最好举-一肖中特|红姐一肖中特12|白小姐一肖中特马百度|香港马会一肖中特一码

来源:未知 时间:2019-09-26 14:10 浏览:

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  分级基金下折条款是国内分级基金的主要条款,跟配对转换条款一样,是共同塑造分级基金中国特色的重要机制。设置下折条款的主要目的一是对A份额提供收益保证,避免出现违约,二是在极端杠杆情况下,避免B端投资者出现血本无归的情形。

  在标的指数大幅下跌的情况下,B份额由于杠杆效应,会对标的指数或母基金的跌幅大幅度放大,要承担整个基金的亏损。可以想象,如果任由B净值下跌而不进行干预,B净值早晚要跌到0或者接近为0,这样,不但B端投资者会血本无归,对A的约定收益也就无从谈起,A就会成为一只违约的债券。

  下折条款就是为了避免这种情况的发生而设置的。它规定了当B端净值跌至一个数额时,如0.25元,把B端净值调整为1,然后份额缩减。这样减小B端的杠杆水平,也使得B能够继续为A提取约定收益,使得A不会出违约。因为按照基金合同的规定,AB保持固定的比例,A也要按照同样比例进行份额缩减,但缩减方式当然不是凭空消失或“没收”,而是将多出来的份额折算成母基金份额。上述折算过程称为向下不定期折算,简称下折,也称低折。

  上述那个导致B下折的净值数额称为“下折阈值”。例如下折阈值是0.25元,当某个交易日收盘B份额净值跌至或跌破0.25元,则正式进入下折进程。B份额的净值调整为1,其份额则缩减四分之三,由四份缩成一份;相应的,A份额份额也只保留一份,多出来的三份则折算成母基金。一般的下折方式是将三类份额全部调整为1,不过也有其他折算方式,但本质没有不同。

  目前绝大部分股票型分级基金的下折阈值是0.25元,一只分级B,从触发下折,到折算完成,要经历4天的时间周期。如何确定某只分级是否触发下折?这要根据收盘后净值确定。若某只基金收盘后,单位净值低于0.25元,基金公司便确认下折。

  接下来的第二天,即T+1日,该日称为折算基准日,具体折算比例按照这天的单位净值进行。同时,该日开盘要停牌一小时。比较悲催的是,无论该日涨跌,即使B净值重新回到下折阈值以上,下折也不能停止。由于这天还能继续交易,目前行情揭示方面又没有任何标记,使得不少“不明真相的群众”误打误撞买上这种“末日B”,一天就有可能亏损40%以上。

  该日AB份额虽然可以继续交易,但不能配对转换、不能申购和赎回。第三天,即T+2日,停牌。

(责任编辑:一肖中特|红姐一肖中特12|白小姐一肖中特马百度|香港马会一肖中特一码)

 
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